Sebut saja opsi dan bahkan beberapa investor paling berpengalaman akan memiliki reaksi spontan yang sama: “Mereka terlalu rumit… terlalu berisiko… terlalu mahal.”

Tapi ini hanya itu — reaksi spontan. Pada kenyataannya, jika Anda tahu apa yang Anda lakukan, perdagangan opsi bisa sangat mudah dan membuka dunia alternatif yang relatif aman untuk menghasilkan uang dengan saham. Faktanya, opsi bahkan bisa menjadi jauh lebih murah daripada saham… dan memberikan keuntungan yang lebih besar dalam jangka waktu yang lebih singkat!

Pilihan benar-benar bersinar ketika pasar bergejolak. Anda dapat menggunakannya untuk memanfaatkan pergerakan saham atau aset yang dapat diperdagangkan lainnya saat mereka berayun ke atas dan ke bawah. Dan saat ini — dengan ketidakpastian yang merajalela di ekonomi dan pemerintahan di seluruh dunia — adalah waktu yang tepat untuk memainkan permainan opsi karena pasar mengalami perubahan suasana hati yang liar .

Tapi apa sebenarnya pilihan itu… dan bagaimana Anda bisa menggunakannya untuk keuntungan investasi Anda? Dalam panduan ini, kami akan memberi Anda ikhtisar dasar tentang investasi opsi apa dan bagaimana menempatkan perdagangan yang sangat mendasar.

Jadi Apa sih Pilihannya?

Inilah cara terbaik untuk memikirkan pilihan: Mereka bertaruh untuk masa depan. Pada dasarnya, opsi adalah kontrak yang memberikan hak — tetapi bukan kewajiban — untuk membeli atau menjual saham pada atau pada tanggal tertentu dengan harga kesepakatan yang ditetapkan. Mereka adalah jenis instrumen keuangan yang dikenal sebagai derivatif karena kontrak opsi memperoleh nilainya dari aset yang mendasarinya. Untuk primer ini, kita akan mengasumsikan bahwa aset dasar adalah saham.

Sederhananya, ada dua bentuk dasar dari kontrak ini: opsi beli dan opsi jual

Bentuk Dasar Kontrak Opsi

Opsi Panggilan

Kami menyebut hak untuk membeli saham sebagai opsi panggilan . Ini adalah taruhan bullish — Anda percaya bahwa harga aset dasar akan naik pada waktu tertentu. Dengan opsi ini, uang dihasilkan ketika harga aset dasar meningkat nilainya.

Masukan Pilihan

Kami menyebut hak untuk menjual saham sebagai opsi put , dan itu persis kebalikan dari panggilan. Ini adalah taruhan bearish bahwa harga suatu aset akan turun nilainya.

Anda membeli opsi melalui kontrak. Setiap kontrak — baik itu call atau put option — mengontrol 100 saham.

Mari kita jelaskan masing-masing kontrak opsi ini secara lebih rinci.

Saat Anda Merasa Nilai Aset Naik Gunakan Opsi Panggilan

Percaya atau tidak, situs e-commerce populer Groupon memberi kita analogi yang bagus untuk menjelaskan cara kerja opsi panggilan. Anda membuka email Anda dan menemukan kesepakatan yang memberi Anda makan malam untuk dua orang di restoran harga tetap super mewah seharga $100. Ini adalah kesepakatan seperti itu — biasanya, Anda akan melihat uang kertas $200.

Anda membeli kupon seharga $100, dan Anda harus menggunakannya sebelum kedaluwarsa dalam 60 hari. Namun, dalam waktu dua minggu setelah membeli kupon, restoran memutuskan untuk menaikkan harga menunya, dan makan malam untuk dua orang dengan menu harga tetap sekarang berharga $225. Anda telah menyadari sedikit keuntungan di sini, karena restoran berkewajiban untuk menghormati kupon Anda, di mana Anda hanya menghabiskan $100.

Saat Anda membeli opsi panggilan untuk saham, pada dasarnya Anda melakukan hal yang sama. Anda membeli hak untuk membeli saham perusahaan pada waktu tertentu di masa depan dengan harga tertentu.

Contoh Opsi Panggilan

Katakanlah Anda berpikir bahwa Apple, yang diperdagangkan sekitar $140 per saham, adalah saham yang bagus tetapi undervalued dan akan naik dalam waktu satu bulan, pada 1 Juni. Anda membeli kontrak panggilan yang menyatakan bahwa Anda memiliki hak untuk membeli 100 lembar saham. apple pada atau sebelum 1 Jun (kontrak ini tanggal kedaluwarsa ) untuk $ 150 (dengan strike price ).

Naluri Anda tentang perusahaan itu benar, dan pada 1 Juni, berita positif memiliki saham Apple hingga $200. Pada titik ini, Anda dapat menggunakan opsi Anda dan menerima 100 saham perusahaan dengan diskon besar; Anda hanya akan membayar $150 per saham. Kemudian Anda dapat menjualnya dengan harga penuh untuk keuntungan instan $50 per saham (dikurangi biaya opsi dan biaya broker).

Bagaimana jika Anda salah? Nah, jika saham Apple benar-benar turun menjadi $120 selama sebulan, Anda membiarkan kontrak Anda berakhir dan hanya kehilangan jumlah yang Anda keluarkan untuk membeli kontrak panggilan.

Salah satu keuntungan dari kontrak opsi adalah harga untuk menahan opsi jauh lebih murah daripada biaya memiliki 100 saham Apple secara langsung pada contoh di atas.

Saat Anda Merasa Nilai Aset Turun Gunakan Opsi Put

Opsi put bekerja dengan cara yang berlawanan dengan opsi panggilan. Katakanlah Anda berpikir Tesla benar-benar menyebalkan. Anda berpikir bahwa sahamnya akan turun dari $300 per saham pada 1 Juni. Anda membeli opsi put yang menyatakan bahwa Anda memiliki hak untuk menjual 100 saham Tesla pada harga kesepakatan $310 pada tanggal tersebut.

Naluri negatif Anda benar, dan saham Tesla anjlok menjadi $250 dalam sebulan. Namun, karena kontrak put Anda, Anda sekarang dapat membeli $250 saham ini dan menjualnya masing-masing seharga $310, keuntungan $60 per saham (dikurangi biaya opsi dan biaya broker).

Strategi Perdagangan Opsi Populer

Seperti yang sudah Anda ketahui, ada lebih banyak opsi daripada sekadar membeli dan menjual panggilan dan panggilan. Ada pilihan strategi untuk membuat taruhan (berspekulasi), mengurangi risiko dan menghasilkan pendapatan. Beberapa strategi menghasilkan keuntungan ketika saham naik. Beberapa melakukannya dengan baik ketika saham turun. Dan beberapa dirancang untuk melakukan yang terbaik ketika keadaan tetap tenang. Anda juga dapat menerapkan strategi ini ke pasar saham secara keseluruhan, menggunakan opsi pada indeks seperti S&P 500.

Banyak strategi memiliki nama yang lucu seperti “spreads”, “straddles” dan “strangles”. Teruslah membaca dan segera Anda akan dapat membicarakannya tanpa tertawa terbahak-bahak atau bertanya-tanya apakah Anda baru saja mengatakan sesuatu yang tidak pantas di perusahaan campuran.

1.Panggilan Tertutup

Mungkin strategi opsi yang paling terkenal adalah menulis (menjual) “panggilan tertutup” (versus “panggilan telanjang” – sungguh). Dengan strategi ini, Anda menjual opsi panggilan pada saham yang Anda miliki. Anda mendapatkan uang karena bersedia menjual saham itu dengan harga kesepakatan tertentu. (Harga strike, alias “harga pelaksanaan,” adalah harga di mana opsi dapat dieksekusi.) Saat Anda menjual opsi panggilan, Anda biasanya menetapkan harga kesepakatan sedikit lebih tinggi dari harga saat ini, sehingga opsi panggilan yang Anda tulis adalah “kehabisan uang.” Menulis panggilan adalah taruhan bahwa harga saham tidak akan melampaui harga kesepakatan sebelum opsi berakhir. Dalam kasus seperti itu, uang yang Anda terima dari menjual panggilan adalah keuntungan murni. Jika stok Anda turun, setidaknya uang yang Anda terima membuat Anda sedikit kurang sedih.

Skenario terburuk? Harga saham tidak naik di atas strike price dan Anda tidak harus memberikan saham Anda. Anda kemudian menerima pembayaran tunai yang sama dengan harga strike call dikalikan dengan jumlah saham. Ini bisa menjadi masalah jika Anda belum memiliki saham tersebut, karena Anda harus membeli saham pada harga pasar. Harga ini akan sering lebih tinggi dari apa yang Anda terima untuk saham.

Tetapi dalam situasi “panggilan tertutup” Anda baik-baik saja — Anda “tertutup” (tidak telanjang). Anda sudah memiliki saham yang harus Anda kirim, dan Anda mempertahankan opsi premium.

Jika Anda memutuskan masih ingin memiliki saham itu, Anda harus membelinya lagi di pasar terbuka. Biayanya kemungkinan akan lebih tinggi daripada harga kesepakatan yang Anda terima, tetapi Anda memiliki harga kesepakatan ditambah uang yang Anda bayarkan untuk menjual panggilan.

Contoh Hasil Panggilan Tercakup

Berikut adalah contoh. Anda memiliki 100 saham XYZ Corp., saat ini diperdagangkan pada $47. Anda menjual opsi panggilan untuk saham tersebut dengan harga kesepakatan $50. Opsi ini dihargai $3,50 per saham, jadi itu adalah $350 di saku Anda untuk opsi pada 100 saham Anda. Ada dua kemungkinan hasil untuk strategi ini:

Hasil #1: Harga XYZ tetap di bawah $50, dan opsi yang Anda jual kedaluwarsa. Anda menyimpan premi opsi $350 dan 100 lembar saham Anda yang bernilai kurang dari $5.000.

Hasil #2: Harga XYZ melampaui $50, dan opsi dieksekusi. Anda mengirimkan 100 lembar saham Anda seharga $5.000 ($50 strike price dikalikan 100 lembar saham), dan Anda mempertahankan opsi premium $350.

Dengan Hasil #2, jika Anda masih ingin memiliki saham tersebut, Anda dapat menggunakan $5.350 Anda untuk membeli 100 saham lagi. Harganya harus di atas $53,50 sebelum Anda sebaiknya tidak menulis opsi panggilan tertutup.

Pengembalian Lebih Tinggi Dari S&P 500

Menulis panggilan tertutup pada indeks S&P 500 dengan harga kesepakatan sekitar 8-10% di atas nilai indeks saat ini, selama periode 30 tahun, menawarkan pengembalian yang lebih tinggi daripada hanya memegang S&P 500 itu sendiri. Namun, menulis panggilan tertutup bukanlah “kemenangan” sepanjang waktu. Tidak ada yang namanya “hal yang pasti” dengan investasi. Jika saham Anda atau S&P 500 bergerak naik dengan kuat dalam waktu singkat, sebaiknya Anda menahan saham atau indeksnya saja.

2.Spread Bullish

Katakanlah Anda berpikir untuk membeli saham selama beberapa bulan ke depan. Anda menginginkan perlindungan terhadap harga yang naik terlalu tinggi sebelum Anda masuk. Anda bisa saja membeli opsi panggilan, tetapi itu membutuhkan lebih banyak uang di muka daripada yang ingin Anda belanjakan.

Apa yang harus Anda lakukan di Bullish Spreads?

Call spread bullish bisa menjadi jawabannya. Anda membeli panggilan dengan harga kesepakatan yang dipilih. Pada saat yang sama, Anda menjual jumlah panggilan yang sama dengan harga kesepakatan yang lebih tinggi. Kedua opsi memiliki tanggal kedaluwarsa yang sama. Panggilan yang Anda beli (dengan teguran yang lebih rendah) akan lebih mahal daripada yang Anda jual (dengan teguran yang lebih tinggi), tetapi uang yang Anda terima dari penjualan sebagian mengimbangi biaya pembelian.

Strategi “penyebaran vertikal” ini mungkin menarik jika Anda mengharapkan kenaikan harga saham yang moderat. Hasil kasus terburuk? Stok naik banyak lebih tinggi dari harga kesepakatan dari panggilan yang Anda jual. Tapi kamu baik-baik saja. Anda menggunakan opsi panggilan Anda dengan harga kesepakatan yang lebih rendah. Sekarang Anda memiliki saham, jadi Anda berada dalam situasi panggilan tertutup. Dan Anda mendapat untung dari selisih dua harga kesepakatan. Anda membeli dengan harga yang lebih rendah, katakanlah $45, dan menjual dengan harga yang lebih tinggi, katakanlah $50. Jadi, Anda mendapat untung $500 dari 100 saham, dikurangi jumlah yang Anda bayarkan untuk spread panggilan.

Jika harga saham turun, Anda kehilangan uang yang Anda bayarkan untuk telepon yang Anda beli, tetapi itu dikurangi dengan pendapatan dari telepon yang Anda jual.

3.Spread Bearish

Ini mirip dengan spread panggilan banteng. Namun dalam strategi ini, Anda menggunakan put daripada call. Anda membeli put pada harga strike yang dipilih dan menjual jumlah put yang sama pada harga strike yang lebih rendah, pada saham yang sama, dengan tanggal kedaluwarsa yang sama. Seperti halnya bull call spread, uang yang Anda terima dari penjualan sebagian mengimbangi biaya pembelian. Anda mungkin melakukan ini jika Anda berpikir sebuah saham akan turun tetapi tidak ingin membayar harga penuh dari put.

Jika stok turun di bawah level strike pertama, Anda mengirimkan saham dan menerima harga strike, menghasilkan keuntungan. Jika harga saham turun di bawah strike yang lebih rendah pada put yang Anda jual, Anda harus membayar strike price itu dan akan menerima saham yang sekarang bernilai kurang dari itu. Jika saham turun tajam, ini bisa berisiko.

4.Kerah

Katakanlah Anda telah memiliki saham untuk sementara waktu dan itu berhasil untuk Anda. Anda belum siap untuk menjual, tetapi Anda tidak ingin kehilangan keuntungan Anda jika saham jatuh. Apa yang bisa kau lakukan? Kenakan kerah. Ini terdiri dari membeli out-of-the-money puts (harga strike di bawah harga saham saat ini) dan menjual out-of-the-money call (pemogokan berada di atas harga saham saat ini). Membeli put memberikan perlindungan kerugian , sementara menjual panggilan mengimbangi biaya pembelian put. Perhatikan bahwa Anda bahkan tidak harus memiliki stok dasar untuk “memakai” kerah ini.

5.Straddles dan Strangles

Misalkan Anda berpikir sebuah saham (atau pasar secara keseluruhan — ingat opsi S&P 500 itu) akan bergejolak selama beberapa bulan ke depan, tetapi Anda tidak yakin ke arah mana ia akan pergi. Dalam hal ini, pertimbangkan straddle atau strangle. Anda membeli put dan call, baik dengan harga strike yang sama (straddle) atau strike yang berbeda (strangle). Dengan strangle, pukulan put biasanya lebih rendah daripada call, dan harga saham saat ini berada di antara kedua jumlah tersebut. Ini akan membebani Anda dengan harga put dan call, tetapi jika saham membuat pergerakan besar, baik call atau put Anda akan terbayar.

Sebaliknya, jika Anda berpikir suatu saham kemungkinan akan diperdagangkan dalam kisaran yang cukup ketat, Anda bisa menggunakan short straddle atau strangle. Anda menjual (short) call dan put option dan mengantongi hasilnya. Dengan pencekikan pendek, jika harga saham berada di antara pemogokan panggilan dan pemogokan put, tidak ada opsi yang dieksekusi, jadi Anda cukup menyimpan hasilnya.

Dengan mengangkang pendek, Anda tidak memiliki ruang “goyangan”. Salah satu opsi yang Anda jual akan dieksekusi, dan Anda akan mengalami kerugian karenanya. Tapi Anda mendapatkan uang dari menjual opsi di straddle. Semoga jumlah itu lebih besar dari kerugian dari opsi latihan. Selama saham tidak membuat pergerakan besar dan tiba-tiba, itu akan terjadi.

Ringkasan

Semoga Anda sekarang memiliki ide bagus tentang bagaimana Anda dapat menggunakan opsi untuk menghasilkan uang apakah saham naik atau turun.

Ada strategi di luar sana yang bahkan lebih kompleks. Ini termasuk beberapa yang “terbang” (kupu-kupu, condor, bahkan elang laut) dan beberapa yang namanya benar-benar bisa membuat Anda tersipu. (Bagaimana dengan “strip straddle” — ya, itu adalah hal yang nyata.) Sebelum Anda menerapkan salah satu dari strategi ini, Anda mungkin ingin berlatih dengan satu atau lebih platform simulasi perdagangan opsi (seperti TD Ameritrade ). Dan jika Anda menemukan strategi Anda sendiri, pastikan untuk memberinya nama yang membuat orang tersenyum.