Saham Preferensi: Keuntungan dan Kerugian

Saham preferen , yang diterbitkan oleh perusahaan yang ingin meningkatkan modal, menggabungkan karakteristik investasi hutang dan ekuitas , dan karenanya dianggap sebagai sekuritas hibrida . Pemegang saham preferensi mengalami keuntungan dan kerugian. Sisi baiknya, mereka mengumpulkan pembayaran dividen sebelum pemegang saham biasa menerima pendapatan tersebut. Tetapi pada sisi negatifnya, mereka tidak menikmati hak suara yang biasanya dilakukan oleh pemegang saham biasa.

Keuntungan Saham Preferensi

Pemilik saham preferen menerima dividen tetap, jauh sebelum pemegang saham biasa melihat uang. Dalam kedua kasus tersebut, dividen hanya dibayarkan jika perusahaan menghasilkan keuntungan. Tetapi ada masalah dalam situasi ini karena jenis saham preferen yang dikenal sebagai saham kumulatif memungkinkan akumulasi dividen yang belum dibayar yang harus dibayarkan di kemudian hari. Jadi, begitu bisnis yang sedang berjuang akhirnya pulih kembali dan kembali menjadi hitam, dividen yang belum dibayarkan tersebut dikirimkan kepada pemegang saham preferen sebelum dividen apa pun dapat dibayarkan kepada pemegang saham biasa.

Klaim Tinggi atas Aset Perusahaan

Dalam hal suatu perusahaan mengalami kebangkrutan dan likuidasi berikutnya , pemegang saham preferen memiliki klaim yang lebih tinggi atas aset perusahaan daripada pemegang saham biasa. Tidak mengherankan, saham preferen menarik investor konservatif, yang menikmati kenyamanan perlindungan risiko penurunan yang dimasukkan ke dalam investasi ini.

Manfaat Investor Tambahan

Subkategori saham preferen yang dikenal sebagai saham konvertibel memungkinkan investor memperdagangkan jenis saham preferen ini untuk sejumlah saham biasa, yang dapat menguntungkan jika nilai saham biasa mulai naik. Saham partisipasi tersebut memungkinkan investor menuai dividen tambahan yang berada di atas tingkat bunga tetap jika perusahaan memenuhi target laba tertentu yang telah ditentukan sebelumnya.

Kekurangan Saham Preferensi

Kerugian utama dari memiliki saham preferen adalah bahwa investor dalam kendaraan ini tidak menikmati hak suara yang sama seperti pemegang saham biasa. Ini berarti bahwa perusahaan tidak terikat kepada pemegang saham preferen seperti pemegang saham ekuitas tradisional. Meskipun jaminan pengembalian investasi menutupi kekurangan ini, jika suku bunga naik, dividen tetap yang dulu tampak begitu menguntungkan bisa berkurang. Hal ini dapat menyebabkan penyesalan pembeli dengan investor pemegang saham preferensi, yang mungkin menyadari bahwa mereka akan bernasib lebih baik dengan sekuritas pendapatan tetap berbunga lebih tinggi.

Manfaat Perusahaan

Saham preferen menguntungkan perusahaan penerbit dalam beberapa cara. Kurangnya hak suara bagi pemegang saham preferen di atas menempatkan perusahaan pada posisi yang kuat dengan membiarkannya memegang kendali lebih besar. Selanjutnya, perusahaan dapat menerbitkan saham preferen yang dapat dipanggil, yang memberi mereka hak untuk membeli kembali saham atas kebijakan mereka sendiri. Ini berarti bahwa jika saham yang dapat ditarik diterbitkan dengan dividen 6% tetapi suku bunga turun menjadi 4%, maka perusahaan dapat membeli saham yang beredar dengan harga pasar, kemudian menerbitkan kembali saham tersebut dengan tingkat dividen yang lebih rendah . Hal ini pada akhirnya mengurangi biaya modal. Tentu saja, fleksibilitas yang sama ini merugikan pemegang saham.