Hampir 30 tahun lalu, pasar valuta asing (forex) itu ditandai dengan perdagangan yang dilakukan melalui telepon, investor institusi , Informasi harga buram, perbedaan yang jelas antara perdagangan interdealer dan perdagangan agen-pelanggan dan rendah konsentrasi pasar .

Saat ini, kemajuan teknologi telah mengubah pasar forex. Perdagangan dapat dilakukan dengan cepat melalui komputer Anda, memungkinkan pedagang eceran memasuki pasar, sementara harga streaming real-time telah menghasilkan transparansi yang lebih besar , dan perbedaan antara dealer dan pelanggan tercanggih mereka telah diminimalkan.

Perubahan signifikan lainnya adalah pengenalan perdagangan algoritmik , yang mungkin mengarah pada peningkatan fungsi perdagangan valas, tetapi juga menimbulkan risiko. Pada artikel ini, kami akan mengidentifikasi beberapa keuntungan yang dibawa perdagangan algoritmik ke perdagangan mata uang dengan melihat dasar-dasar pasar valas dan perdagangan algoritmik sambil juga menunjukkan beberapa risiko bawaannya.

TAKEAWAYS KUNCI

  • Pada 1990-an, pasar forex menjadi yang pertama menikmati perdagangan berbasis layar di antara para profesional Wall Street.
  • Selama beberapa tahun terakhir, perdagangan online telah berkembang untuk memungkinkan investor dan pedagang biasa mendapatkan perdagangan FX dan lindung nilai.
  • Sekarang, individu bahkan dapat memperoleh akses ke program perdagangan algoritmik yang lebih canggih yang mengotomatiskan perdagangan FX menggunakan berbagai macam strategi yang tersedia.
  • Sementara perdagangan algoritmik dapat memberi pedagang keunggulan dalam kecepatan dan akurasi, ada juga risiko tertentu yang melekat pada otomatisasi set-it-and-forget-it.

Dasar-dasar Pasar Forex

Di pasar forex, pasangan mata uang diperdagangkan dalam volume yang bervariasi sesuai dengan harga yang dikutip . Sebuah mata uang dasar diberikan harga dalam hal mata uang kutipan . Forex dianggap sebagai  pasar keuangan terbesar dan paling likuid di  dunia , berdagang 24 jam sehari, lima hari seminggu.

Volume rata-rata global harian perdagangan valas adalah sekitar $6,6 triliun pada 2019. Sebagian besar perdagangan ini dilakukan dalam dolar AS, euro, dan yen Jepang dan melibatkan berbagai pemain, termasuk bank swasta, bank sentral, perusahaan, perusahaan keuangan, pedagang eceran individu dan investor institusi besar seperti dana pensiun.

Alasan utama keberadaan pasar valas adalah bahwa orang perlu memperdagangkan mata uang untuk membeli barang dan jasa asing, meskipun perdagangan spekulatif mungkin menjadi motivasi utama bagi investor tertentu. Aktivitas di pasar forex mempengaruhi nilai tukar riil dan oleh karena itu dapat sangat mempengaruhi output, lapangan kerja, inflasi dan arus modal dari negara tertentu. Untuk alasan ini, pembuat kebijakan, publik dan media semuanya memiliki kepentingan di pasar forex.

Dasar-dasar Perdagangan Algoritma

Algoritma pada dasarnya adalah seperangkat aturan khusus yang dirancang untuk menyelesaikan tugas yang ditentukan. Dalam perdagangan pasar keuangan, komputer melakukan algoritme yang ditentukan pengguna yang dicirikan oleh seperangkat aturan seperti waktu, harga, atau kuantitas yang menentukan perdagangan.

Ada empat tipe dasar perdagangan algoritmik dalam pasar keuangan:

  1. Statistik  mengacu pada strategi algoritmik yang mencari peluang perdagangan yang menguntungkan berdasarkan analisis statistikdata deret waktu historis.
  2. Hedging otomatis  adalah strategi yang menghasilkan aturan untuk mengurangi eksposur trader terhadap risiko.
  3. Strategi eksekusi algoritmik bertujuan untuk mengeksekusi tujuan yang telah ditentukan, seperti mengurangi dampak pasar atau mengeksekusi perdagangan dengan cepat.
  4. Akses pasar langsung  menggambarkan kecepatan optimal dan biaya yang lebih rendah di mana pedagang algoritmik dapat mengakses dan terhubung ke berbagaiplatform perdagangan.

Salah satu subkategori perdagangan algoritmik adalah perdagangan frekuensi tinggi, yang ditandai dengan tingkat dan kecepatan eksekusi pesanan perdagangan yang sangat tinggi. Perdagangan frekuensi tinggi dapat memberikan keuntungan yang signifikan bagi pedagang, termasuk kemampuan untuk melakukan perdagangan dalam milidetik dari perubahan harga tambahan , tetapi juga membawa risiko tertentu saat berdagang di pasar valas yang bergejolak.

Perdagangan Algoritma di Pasar Forex

Sebagian besar pertumbuhan dalam perdagangan algoritmik di pasar valas selama beberapa tahun terakhir disebabkan oleh algoritme yang mengotomatiskan proses tertentu dan mengurangi jam yang diperlukan untuk melakukan transaksi valuta asing . Efisiensi yang diciptakan oleh otomatisasi menyebabkan biaya yang lebih rendah dalam menjalankan proses ini , seperti pelaksanaan pesanan perdagangan. Mengotomatiskan proses perdagangan dengan algoritme yang berdagang berdasarkan kriteria yang telah ditentukan, seperti mengeksekusi pesanan selama periode waktu tertentu atau pada harga tertentu, jauh lebih efisien daripada eksekusi manual .

Bank juga memanfaatkan algoritme yang diprogram untuk memperbarui harga pasangan mata uang pada platform perdagangan elektronik. Algoritme ini meningkatkan kecepatan di mana bank dapat mengutip harga pasar sekaligus mengurangi jumlah jam kerja manual yang diperlukan untuk mengutip harga.

Beberapa bank memprogram algoritma untuk mengurangi eksposur risiko mereka. Algoritme dapat digunakan untuk menjual mata uang tertentu agar sesuai dengan perdagangan pelanggan yang dibeli oleh bank mereka untuk mempertahankan jumlah mata uang tertentu yang konstan. Hal ini memungkinkan bank untuk mempertahankan tingkat eksposur risiko yang telah ditentukan sebelumnya untuk memegang mata uang tersebut.

Proses ini telah dibuat lebih efisien oleh algoritme, biasanya menghasilkan biaya transaksi yang lebih rendah . Namun, ini bukan satu-satunya faktor yang mendorong pertumbuhan perdagangan algoritmik forex. Algoritma semakin banyak digunakan untuk perdagangan spekulatif, karena kombinasi frekuensi tinggi dan kemampuan untuk dengan cepat menafsirkan data dan mengeksekusi pesanan telah memungkinkan pedagang untuk mengeksploitasi peluang arbitrase yang timbul dari penyimpangan harga kecil antara pasangan mata uang.

Di pasar forex, metode utama perdagangan lindung nilai adalah melalui kontrak spot dan opsi mata uang. Kontrak spot adalah pembelian atau penjualan mata uang asing dengan pengiriman segera. Pasar spot forex telah tumbuh secara signifikan dari awal 2000-an karena masuknya platform algoritmik. Secara khusus, penyebaran informasi yang cepat, sebagaimana tercermin dalam harga pasar, memungkinkan peluang arbitrase muncul. Arbitrase segitiga , seperti yang dikenal di pasar forex, adalah proses mengubah satu mata uang kembali ke dirinya sendiri melalui beberapa mata uang yang berbeda. Pedagang algoritmik dan frekuensi tinggi hanya dapat mengidentifikasi peluang ini melalui program otomatis.

Sebagai derivatif , opsi forex beroperasi dengan cara yang sama seperti opsi pada jenis sekuritas lainnya. Opsi mata uang asing memberi pembeli hak untuk membeli atau menjual pasangan mata uang pada nilai tukar tertentu di beberapa titik di masa depan. Program komputer memiliki opsi biner otomatis sebagai cara alternatif untuk melindungi nilai perdagangan mata uang asing. Opsi biner menghasilkan salah satu dari dua hasil: Perdagangan diselesaikan pada nol atau pada harga kesepakatan yang telah ditentukan sebelumnya.

Risiko yang Terlibat dalam Perdagangan Forex Algoritmik

Ada beberapa kelemahan dari perdagangan algoritmik yang dapat mengancam stabilitas dan likuiditas pasar valas. Salah satu kelemahan tersebut berkaitan dengan ketidakseimbangan dalam kekuatan perdagangan pelaku pasar. Beberapa peserta memiliki sarana untuk memperoleh teknologi canggih untuk mendapatkan informasi dan mengeksekusi perintah dengan kecepatan yang jauh lebih cepat daripada yang lain. Ketidakseimbangan dalam teknologi algoritmik ini dapat menyebabkan fragmentasi di dalam pasar dan kekurangan likuiditas dari waktu ke waktu.

Selain itu, meskipun ada perbedaan mendasar antara pasar saham dan pasar valas, ada keyakinan bahwa perdagangan frekuensi tinggi yang sama yang memperburuk flash crash pasar saham pada tanggal 6 Mei 2010, juga dapat mempengaruhi pasar valas. Algoritma mungkin tidak merespon cukup cepat jika pasar berubah secara drastis, karena diprogram untuk skenario pasar tertentu.

Pasar mungkin perlu dipantau dan perdagangan algoritmik ditangguhkan selama turbulensi untuk menghindari skenario ini. Namun, dalam keadaan ekstrem seperti itu, penangguhan perdagangan algoritmik secara simultan oleh banyak pelaku pasar dapat mengakibatkan volatilitas tinggi dan penurunan drastis dalam likuiditas pasar.

Garis bawah

Perdagangan algoritmik telah mampu meningkatkan efisiensi dan mengurangi biaya perdagangan mata uang, tetapi juga disertai dengan risiko tambahan. Agar mata uang berfungsi dengan baik, mereka harus menjadi penyimpan nilai yang agak stabil dan sangat likuid. Oleh karena itu, penting agar pasar forex tetap likuid dengan volatilitas harga yang rendah.

Banyak investor menyerukan regulasi dan transparansi yang lebih besar di pasar forex mengingat masalah terkait perdagangan algoritmik yang muncul dalam beberapa tahun terakhir. Sisi positifnya, meningkatnya adopsi sistem perdagangan algoritmik forex dapat secara efektif meningkatkan transparansi di pasar forex. Strategi perdagangan algoritmik – seperti lindung nilai otomatis, analisis statistik, eksekusi algoritmik, akses pasar langsung, dan perdagangan frekuensi tinggi – dapat mengekspos inkonsistensi harga, yang menciptakan peluang menguntungkan bagi pedagang.

Namun, tantangan yang dihadapi pelaku pasar global dalam perdagangan valas algoritmik di masa depan adalah bagaimana melembagakan perubahan yang memaksimalkan manfaat sekaligus mengurangi risiko.