Bagaimana Nilai Tukar Internasional Ditetapkan?

Nilai tukar mata uang internasional menampilkan berapa banyak satu unit mata uang dapat ditukar dengan mata uang lain. Nilai tukar mata uang bisa mengambang, dalam hal ini mereka berubah terus-menerus berdasarkan banyak faktor, atau mereka dapat dipatok (atau tetap) ke mata uang lain, dalam hal ini mereka masih mengambang, tetapi mereka bergerak seiring dengan mata uang yang menjadi tujuan mereka. mereka dipatok.

Mengetahui nilai mata uang dalam negeri dalam kaitannya dengan mata uang asing yang berbeda membantu investor untuk menganalisis aset yang dihargai dalam dolar asing. Misalnya, untuk investor AS, mengetahui nilai tukar dolar ke euro sangat berharga saat memilih investasi Eropa. Dolar AS yang menurun dapat meningkatkan nilai investasi asing seperti halnya nilai dolar AS yang meningkat dapat merusak nilai investasi asing Anda.

TAKEAWAYS KUNCI

  • Rezim nilai tukar tetap diatur ke pasak yang telah ditetapkan sebelumnya dengan mata uang atau sekeranjang mata uang lain.
  • Nilai tukar mengambang adalah nilai tukar yang ditentukan oleh penawaran dan permintaan di pasar terbuka serta faktor makro.
  • Nilai tukar mengambang tidak berarti negara tidak mencoba untuk campur tangan dan memanipulasi harga mata uang mereka, karena pemerintah dan bank sentral secara teratur berusaha untuk menjaga harga mata uang mereka menguntungkan untuk perdagangan internasional.
  • Nilai tukar mengambang adalah yang paling umum dan menjadi populer setelah kegagalan standar emas dan perjanjian Bretton Woods.

Mengambang vs. Nilai Tukar Tetap

Harga mata uang dapat ditentukan dengan dua cara utama: kurs mengambang atau kurs tetap. Tingkat bunga mengambang ditentukan oleh pasar terbuka melalui penawaran dan permintaan di pasar mata uang global. Oleh karena itu, jika permintaan mata uang tinggi, nilainya akan meningkat. Jika permintaan rendah, ini akan mendorong harga mata uang lebih rendah. Tentu saja, beberapa faktor teknis dan fundamental akan menentukan apa yang orang anggap sebagai nilai tukar yang adil dan mengubah penawaran dan permintaan mereka sesuai dengan itu.

Mata uang yang paling ekonomi utama dunia diizinkan untuk mengambang bebas setelah runtuhnya sistem Bretton Woods antara 1968 dan 1973. Oleh karena itu, nilai tukar sebagian besar tidak diatur, tetapi ditentukan oleh on-akan aktivitas perdagangan di pasar mata uang dunia .

Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Tukar

Tingkat mengambang ditentukan oleh kekuatan pasar dari penawaran dan permintaan. Berapa banyak permintaan yang ada dalam kaitannya dengan penawaran suatu mata uang akan menentukan nilai mata uang tersebut dalam kaitannya dengan mata uang lain. Misalnya, jika permintaan dolar AS oleh orang Eropa meningkat, hubungan penawaran-permintaan akan menyebabkan kenaikan harga dolar AS dalam kaitannya dengan euro. Ada banyak pengumuman geopolitik dan ekonomi yang mempengaruhi nilai tukar antara dua negara, tetapi beberapa yang paling umum termasuk perubahan suku bunga, tingkat pengangguran, laporan inflasi, angka produk domestik bruto, data manufaktur, dan komoditas.

Tingkat bunga tetap atau dipatok ditentukan oleh pemerintah melalui  bank sentralnya . Kurs ditetapkan terhadap mata uang utama dunia lainnya (seperti dolar AS, euro, atau yen). Untuk mempertahankan nilai tukarnya, pemerintah akan membeli dan menjual mata uangnya sendiri terhadap mata uang yang dipatoknya. Beberapa negara yang memilih untuk  mematok mata uang mereka ke dolar AS  termasuk China dan Arab Saudi.

Pergerakan jangka pendek dalam mata uang nilai tukar mengambang mencerminkan  spekulasi , rumor, bencana, dan penawaran dan permintaan harian untuk mata uang. Jika penawaran melebihi permintaan, mata uang akan turun, dan jika permintaan melebihi penawaran, mata uang tersebut akan naik. Pergerakan jangka pendek yang ekstrim dapat mengakibatkan intervensi oleh bank sentral, bahkan dalam lingkungan suku bunga mengambang. Karena itu, sementara sebagian besar mata uang global utama dianggap mengambang, bank sentral dan pemerintah dapat turun tangan jika mata uang suatu negara menjadi terlalu tinggi atau terlalu rendah.

Mata uang yang terlalu tinggi atau terlalu rendah dapat mempengaruhi perekonomian negara secara negatif, mempengaruhi perdagangan dan kemampuan membayar utang. Pemerintah atau bank sentral akan berusaha menerapkan langkah-langkah untuk memindahkan mata uang mereka ke harga yang lebih menguntungkan.

Faktor Makro

Lebih banyak faktor makro juga mempengaruhi nilai tukar. ‘ Hukum Satu Harga ‘ menyatakan bahwa dalam dunia perdagangan internasional, harga barang di satu negara harus sama dengan harga di negara lain. Ini disebut paritas harga beli ( PPP ). Jika harga rusak, suku bunga di suatu negara akan bergeser—atau nilai tukar antar mata uang akan berubah. Tentu saja, kenyataan tidak selalu mengikuti teori ekonomi, dan karena beberapa faktor yang meringankan, hukum satu harga sering tidak berlaku dalam praktik. Namun, suku bunga dan harga relatif akan mempengaruhi nilai tukar.

Faktor makro lainnya adalah risiko geopolitik dan stabilitas pemerintahan suatu negara. Jika pemerintah tidak stabil, mata uang di negara itu kemungkinan akan turun nilainya relatif terhadap negara-negara yang lebih maju dan stabil.

Forex dan Komoditas

Umumnya, semakin tergantung suatu negara pada industri domestik primer, semakin kuat korelasi antara mata uang nasional dan harga komoditas industri.

Tidak ada aturan yang seragam untuk menentukan komoditas apa yang akan dikorelasikan dengan mata uang tertentu dan seberapa kuat korelasinya. Namun, beberapa mata uang memberikan contoh yang baik dari hubungan komoditas- valas .

Pertimbangkan bahwa dolar Kanada berkorelasi positif dengan harga minyak. Oleh karena itu, ketika harga minyak naik, dolar Kanada cenderung terapresiasi terhadap mata uang utama lainnya. Ini karena Kanada adalah pengekspor minyak bersih; ketika harga minyak tinggi, Kanada cenderung meraup pendapatan yang lebih besar dari ekspor minyaknya yang memberi dolar Kanada dorongan di pasar valuta asing.

Contoh bagus lainnya adalah dolar Australia, yang berkorelasi positif dengan emas. Karena Australia adalah salah satu produsen emas terbesar dunia, dolarnya cenderung bergerak seiring dengan perubahan harga emas batangan. Jadi, ketika harga emas naik secara signifikan, dolar Australia juga diperkirakan akan terapresiasi terhadap mata uang utama lainnya.

Mempertahankan Tarif

Beberapa negara mungkin memutuskan untuk menggunakan nilai tukar yang dipatok yang ditetapkan dan dipertahankan secara artifisial oleh pemerintah. Tarif ini tidak akan berfluktuasi intraday dan dapat diatur ulang pada tanggal tertentu yang dikenal sebagai tanggal revaluasi. Pemerintah negara-negara pasar berkembang sering melakukan ini untuk menciptakan stabilitas nilai mata uang mereka. Untuk menjaga kestabilan nilai tukar mata uang asing yang dipatok, pemerintah negara tersebut harus memiliki cadangan mata uang yang besar yang dipatok mata uangnya untuk mengendalikan perubahan penawaran dan permintaan.