Apakah angka kinerja reksa dana dilaporkan setelah dikurangi biaya? Dengan kata lain, apakah kinerja reksa dana yang dilaporkan dihitung setelah semua biaya dikeluarkan? Jawabannya tergantung pada bagaimana Anda mendefinisikan biaya operasional.

Mari kita lihat metafora sinematik untuk menjernihkan ambiguitas yang tampak ini. Biaya reksa dana serupa dengan biaya pergi ke bioskop lokal Anda. Mari kita asumsikan bahwa harga tiket bioskop adalah $9. Makanan ringan seperti popcorn, minuman ringan, dan permen dapat dengan mudah menambahkan $4 ke total biaya hiburan ini, yang berarti Anda benar-benar mengeluarkan biaya $13 untuk pergi ke bioskop.

Biaya yang Dikenakan Reksa Dana

Situasi serupa berlaku ketika menyangkut total biaya untuk investor reksa dana. Pertama, Anda harus mempertimbangkan pengembalian total dana , yang dihitung dengan mengurangi biaya operasionalnya (manajemen investasi, pencatatan, layanan kustodian, pajak, hukum, akuntansi, dan audit), dinyatakan sebagai rasio biaya , dan biaya pemasaran/distribusi (disebut sebagai biaya 12b-1 , jika ada). Pengembalian total adalah angka bersih: pengembalian bersih dikurangi angka-angka lainnya.

Juga dalam campuran adalah biaya transaksi dana – biaya perantara untuk membeli dan menjual sekuritas portofolio dan perbedaan spread antara harga bid dan ask – yang tidak termasuk dalam rasio biaya tetapi tampaknya memenuhi syarat sebagai biaya operasional. Ini bisa menjadi item pengeluaran yang signifikan untuk dana dengan perputaran portofolio yang tinggi . Terakhir, jika dana Anda memiliki beban penjualan ( load ), biaya tersebut juga tidak termasuk dalam rasio pengeluarannya.

Mengingat hal di atas, rasio pengeluaran reksa dana sangat mirip dengan harga tiket bioskop dalam contoh kita, sedangkan biaya transaksi dan biaya penjualan setara dengan apa yang dihabiskan penonton bioskop di konter minuman. Jelas, baik harga tiket bioskop maupun rasio pengeluaran tidak mencakup total biaya perjalanan ke bioskop atau investasi reksa dana masing-masing.

Ketika mempertimbangkan biaya dan pengeluaran , kualitas investasi reksa dana meningkat dengan tidak adanya biaya penjualan dan biaya 12b-1 , serta adanya biaya rendah dan rasio perputaran portofolio . Perlu dicatat bahwa dana murah mengungguli dana mahal.

Pembaca harus mencatat bahwa karena biaya penebusan untuk penarikan awal dari dana dikendalikan oleh investor, bukan perusahaan dana , mereka tidak termasuk dalam diskusi ini.