Analisis Portofolio Investasi: Mengapa Begitu Penting?

Membuat analisis portofolio investasi setiap tahun sama dengan finansial untuk mendapatkan pemeriksaan kesehatan tahunan Anda. Ini adalah cara terbaik untuk mengoptimalkan kinerja dan menghindari masalah besar. Analisis portofolio seringkali menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi dan risiko yang lebih rendah. Dengan kata lain, ini meningkatkan peluang keberhasilan Anda dalam ketidakpastian pasar keuanganTapi bagaimana cara mengevaluasi portofolio Anda?

Mari kita mulai dengan beberapa konsep dasar dan menunjukkan kepada Anda langkah-langkah praktis yang dapat Anda gunakan untuk mengevaluasi portofolio investasi Anda.

Apa itu Analisis Portofolio?

Analisis portofolio adalah saat Anda mempelajari portofolio investasi untuk menentukan apakah portofolio tersebut memenuhi tujuan dan preferensi investasi Anda . Ini juga merupakan cara untuk melihat apakah itu memenuhi tujuan yang telah Anda tetapkan untuk portofolio Anda, seperti risiko, inflasi, dan kinerja.

Pikirkan portofolio sebagai karton yang menampung semua investasi Anda. Nilai total karton adalah jumlah harga pasar dari investasi Anda . Tapi bagaimana Anda mengukur risiko total karton?

Anda mungkin memperhatikan bahwa saat peristiwa terjadi di pasar, investasi tertentu merespons dengan pergerakan harga yang lebih tajam daripada investasi lainnya . Misalnya, saat hujan, harga tumpangan dengan Uber atau Lyft naik, tetapi harga televisi di Amazon tidak terpengaruh. Sensitivitas investasi terhadap peristiwa yang terjadi di pasar diawasi dan diukur dengan cermat oleh para profesional pasar.

Bagaimana Analisis Portofolio Bekerja

Pasti Anda pernah mendengar ungkapan, “Jangan taruh semua telur Anda dalam satu keranjang.” Ini adalah ide di balik korelasi dalam analisis portofolio. Jika semua sekuritas Anda bergerak ke arah yang sama sebagai respons terhadap peristiwa pasar, nilai portofolio Anda mungkin terhapus oleh perkembangan yang merugikan. (Harus dikatakan juga bahwa portofolio yang sama dapat meningkat secara dramatis sebagai respons terhadap perkembangan positif.)

Tidak menaruh semua telur Anda dalam satu keranjang berarti memastikan bahwa semua investasi Anda tidak terkonsentrasi di sektor ekonomi yang sama. Dengan kata lain, ada baiknya sekuritas Anda tidak memiliki korelasi . Dengan begitu mereka tidak semua bergerak ke arah yang sama dalam menanggapi suatu peristiwa.

Ketika perkembangan yang merugikan datang (seperti COVID) beberapa sekuritas mungkin menderita ( saham perusahaan penerbangan misalnya ). Tetapi yang lain mungkin melakukannya dengan baik (misalnya, obligasi Treasury AS 10-tahun). Dan portofolio secara keseluruhan dapat mempertahankan nilainya.

Dengan cara ini, pengembalian portofolio dioptimalkan dan risiko berkurang.

Jadi analisis portofolio tidak hanya terdiri dari pemilihan sekuritas yang baik tetapi juga pemilihan sekuritas yang tepat untuk portofolio Anda.

Tetapi metode investasi ini tidak mudah. Selama Krisis Keuangan 2008-2009 sebagian besar aset berkorelasi. Saham, obligasi, reksa dana, ETF , emas, komoditas , derivatif , dan real estat semuanya jatuh dalam harga sebagai respons terhadap krisis.

Namun demikian, mengurangi korelasi di antara aset dalam portofolio masih merupakan metode terbaik yang kami ketahui untuk meningkatkan peluang keberhasilan dan menurunkan risiko.

Contoh Analisis Portofolio

Mari kita perjelas poin kita dengan membandingkan dua portofolio: A dan B .

Portofolio A

Bayangkan bahwa investasi dalam saham dan obligasi di Portofolio A memiliki pengembalian yang diharapkan sebesar 10% dan volatilitas 10% tahun depan. (Ini ditentukan dengan melihat harga target dan beta serta bobotnya untuk setiap keamanan di situs penyaringan seperti Yahoo Finance).

Untuk memperkirakan kisaran pengembalian yang diharapkan,

  • Untuk sisi negatifnya, gunakan pengembalian dikurangi volatilitas: 10%–10% = 0%
  • Untuk sisi positifnya, gunakan pengembalian plus volatilitas: 10% + 10% = 20%

Jadi kisaran pengembalian yang diantisipasi untuk Portofolio A adalah 0% hingga 20%.

Portofolio B

Pengembalian sekuritas dalam portofolio ini diharapkan menjadi 16% dan volatilitas sekuritas adalah 20%.

  • untuk sisi negatifnya: 16%–20% = –4%
  • untuk keuntungan: 16%+ 20% = 36%

Jadi kisaran pengembalian yang diantisipasi untuk Portofolio B adalah –4% hingga 36%

Analisis Portofolio- A vs B

Kisaran potensi pengembalian lebih besar pada Portofolio B (–4% hingga 36%) dibandingkan dengan Portofolio A (0% hingga 20%) .

  • Investor yang lebih menghindari risiko mungkin lebih memilih Portofolio A.
  • Seorang investor dengan selera pengembalian yang lebih besar mungkin menerima eksposur risiko yang lebih besar dari Portofolio B.

Banyaknya pekerjaan yang terlibat dalam melakukan perhitungan semacam itu dapat mengintimidasi investor mana pun, apalagi investor baru. Tetapi sangat penting untuk memahami konsep bahwa perilaku aset individu sering kali berbeda dari perilaku portofolio secara keseluruhan.

Diversifikasi portofolio Anda mengurangi korelasi di antara masing-masing aset dan menyangga portofolio investasi Anda saat perkembangan bearish terjadi. (Diversifikasi akan mengurangi dampak perkembangan bullish pada portofolio secara keseluruhan).

Secara metaforis, Anda harus memutuskan apakah Anda lebih suka tidur nyenyak atau makan enak . Kami merekomendasikan tidur nyenyak.

Bagaimana Mengevaluasi Portofolio Anda

Untungnya, ada alat untuk membantu menyederhanakan analisis portofolio bagi investor . Berikut adalah serangkaian langkah yang dapat Anda ambil untuk melakukan analisis portofolio awal. Atau jika Anda menggunakan penasihat profesional , untuk mengajukan pertanyaan yang lebih tepat mengenai analisis mereka.

1. Gunakan Penganalisis Portofolio Saham

Anda dapat memperoleh wawasan tentang portofolio Anda dengan memasukkan investasi Anda ke dalam alat analisis investasi online . Anda mungkin harus memasukkan data secara manual, meskipun sebagian besar akan memungkinkan Anda mengunggah data dari spreadsheet.

2. Evaluasi Bagaimana Kinerja Portofolio Anda Secara Keseluruhan

Saat pertama kali melihat portofolio Anda, lihatlah secara keseluruhan . Bagaimana kinerjanya dibandingkan dengan tolok ukur lainnya? Misalnya, Anda dapat melihat indeks atau ETF serupa lainnya atau bahkan pasar yang lebih luas seperti S&P 500 . Atau jika Anda berinvestasi di sebagian besar saham teknologi, bandingkan dengan Nasdaq .

Lihat juga hal-hal lain, seperti rasio harga terhadap pendapatan (P/E) , hasil dividen, dan bahkan tingkat pertumbuhan yang diharapkan.

3. Pikirkan Tentang Bagaimana Kinerja Aset Anda Secara Individual

Evaluasi Alokasi Stok Anda

Periksa alokasi saham Anda dengan mempertimbangkan keadaan pribadi Anda .

  • Jika rumah Anda adalah investasi terbesar Anda, apakah itu terletak di kota yang sama dengan perusahaan yang memegang saham terbesar Anda? Mungkin beberapa diversifikasi akan menguntungkan Anda.
  • Berapa rasio harga terhadap pendapatan rata-rata dari saham dalam portofolio Anda? Bagaimana jika dibandingkan dengan rata-rata untuk S&P 500?
  • Karena pasar kita semakin global, campuran saham global dan AS mungkin tepat. Carilah ide alokasi dari reksa dana global seperti yang ditawarkan oleh BlackRock , Morgan Stanley dan Fidelity . Lihat apa yang mereka sertakan dan ubah portofolio Anda sesuai dengan itu.
  • Pertimbangkan juga pandangan pribadi Anda. Misalnya, jika Anda sangat yakin dengan investasi LST atau sektor layanan konsumen, Anda mungkin ingin memasukkan atau mengecualikan perusahaan yang bergerak di sektor tertentu.
Evaluasi Alokasi Obligasi Anda

Obligasi biasanya digunakan dalam portofolio untuk menghasilkan pendapatan dan memberikan stabilitas . Banyak investor tidak fokus pada fakta bahwa bagian terbesar dari pengembalian dari investasi pendapatan tetap dari waktu ke waktu berasal dari menginvestasikan kembali pembayaran bunga obligasi (atau “kupon”). Sudahkah Anda membuat rencana untuk menginvestasikan kembali kupon tersebut?

Apakah portofolio Anda berisi obligasi yang diperdagangkan dengan harga premium tetapi tunduk pada ketentuan panggilan? Mungkin masuk akal untuk meninjau posisi tersebut untuk melihat apakah menjual obligasi dengan harga premium dan menginvestasikan kembali hasilnya pada tingkat bunga yang lebih rendah dapat menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi daripada jika obligasi tersebut dibatalkan.

Dan penambahan sejumlah kecil investasi alternatif dapat membantu menstabilkan keseluruhan pengembalian portofolio. Ini adalah konsep yang dikenal sebagai batas efisien .

Evaluasi Dana Tertentu

Banyak investor individu menggunakan reksa dana dan ETF sebagai aset portofolio mereka. Merupakan ide bagus untuk mengukur kinerja relatif mereka (dibandingkan dengan indeks tolok ukur mereka). Juga, periksa kinerja absolut mereka.

Berapa lama para manajer berada di tempat? Berapakah peringkat Value Line atau Morningstar untuk dana tersebut? Apakah ada diversifikasi antar sektor ekonomi? Apakah ada sejumlah besar sekuritas yang tumpang tindih di antara investasi dana Anda? Anda dapat menentukan ini dengan memeriksa kepemilikan dana Anda untuk mengetahui apakah dua atau lebih dana Anda memiliki keamanan yang sama dalam kepemilikan Sepuluh Teratas mereka.

4. Evaluasi Biaya Manajer

Biaya seperti tekanan darah. Mereka harus tetap rendah atau mereka akan diam-diam membunuh pengembalian Anda. Dikatakan demikian, jika suatu dana mengungguli indeks patokannya setelah biaya, secara konsisten dari waktu ke waktu ada banyak alasan untuk membayar biaya premium untuk pengembalian premi.

Tapi itu sama sekali tidak masuk akal misalnya untuk membayar pengelola dana lindung nilai 2% dari aset yang dikelola (AUM) Anda untuk kinerja yang lebih rendah dari Dana Indeks Vanguard Admiral 500, yang membebankan 0,04% dari AUM Anda.

5. Pikirkan Tentang Tujuan Anda

Setelah Anda memeriksa seluruh portofolio Anda, serta komponen individual, inilah saatnya untuk mencari tahu apakah mereka memenuhi tujuan Anda.

Pertama-tama, Anda perlu mencari tahu apa tujuan Anda , serta di mana Anda berada dalam hidup. Jika Anda mendekati masa pensiun, alokasi aset Anda mungkin akan berbeda dari seseorang di usia akhir 20-an yang memiliki dekade sebelum pensiun.

Juga, ingatlah penghindaran risiko Anda sendiri. Tanyakan pada diri Anda sendiri perkembangan ekonomi apa yang paling Anda takuti. Jika ini adalah resesi, maka mungkin alokasi emas dan obligasi yang lebih murah hati daripada saham yang ada. Atau saham-saham yang kurang peka terhadap siklus ekonomi.

Pikiran Akhir

Ketika profesional keuangan berbicara tentang “manajemen aktif” portofolio, mereka mengacu pada melakukan analisis portofolio dan penyeimbangan kembali.

Dalam beberapa hal, portofolio menyerupai resep. Menggunakan sekuritas berkualitas tinggi berkontribusi pada kesuksesan seperti halnya menggunakan bahan-bahan berkualitas tinggi. Tetapi perhatikan bagaimana setiap sekuritas berinteraksi dengan portofolio Anda lainnya. Lagi pula, bahkan keju dan cokelat terbaik pun dapat digabungkan dengan cara yang tidak memuaskan.

Analisis portofolio adalah alat yang ampuh bagi mereka yang ingin meningkatkan pengembalian dan menurunkan risiko.

Ada unsur peluang di semua pasar. Tapi ini bukan permainan peluang. Kinerja masa lalu tidak dapat menjamin hasil di masa depan. Tapi ini adalah panduan terbaik yang kita miliki untuk menavigasi ketidakpastian pasar masa depan. Seperti yang terkenal dicatat oleh beberapa investor paling sukses di dunia, “Keberuntungan adalah residu dari desain.”