Jika Anda seorang investor, mengisi portofolio Anda dengan campuran yang tepat dari saham, obligasi, uang tunai, real estat, dan investasi lainnya sangat penting untuk kesehatan keuangan Anda, terutama selama masa ketidakpastian ekonomi. Campuran ini biasanya disebut sebagai “alokasi aset. Ini jelas bukan proposisi “satu ukuran untuk semua”. Anda harus mengatur alokasi aset Anda untuk mencerminkan toleransi risiko , sasaran keuangan , dan garis waktu Anda .

Tapi bagaimana Anda tahu aset mana yang harus dipilih?

Tidak ada yang mempengaruhi pengembalian jangka panjang Anda lebih dari rencana alokasi aset yang baik. Alokasi aset bahkan dapat membantu mengurangi efek jangka pendek dari penurunan pasar yang tak terhindarkan.

Bagaimana Mengatasi Alokasi Aset?

Sebelum menangani alokasi aset, penting untuk dipahami bahwa situasi Anda sedikit berbeda dari situasi orang lain. Jadi Anda harus terlebih dahulu memutuskan apakah Anda ingin membuat alokasi aset Anda sendiri, menyewa penasihat profesional atau menggunakan layanan penasihat keuangan untuk melakukannya untuk Anda dengan harga terjangkau.

  • Melakukannya Sendiri – Jelas, menangani alokasi aset Anda sendiri memungkinkan Anda menghemat uang untuk membayar biaya dan pengeluaran profesional. Kelemahannya adalah Anda mungkin tidak cukup update tentang perkembangan pasar saham untuk memilih strategi diversifikasi terbaik untuk kebutuhan pribadi Anda.
  • Menggunakan Penasihat Keuangan – Sebagai semacam opsi tengah jalan, penasihat keuangan ( seperti Perbaikan) akan memilih strategi alokasi yang telah ditetapkan untuk Anda, berdasarkan profil risiko Anda. Ini memungkinkan Anda untuk merasa percaya diri dalam keputusan Anda tanpa membayar banyak biaya.
  • Mempekerjakan Penasihat Keuangan – Seorang profesional dapat membantu menentukan alokasi terbaik untuk situasi dan tujuan investasi Anda saat ini. Namun, mereka akan sedikit lebih mahal daripada jika Anda mencoba mengatasinya sendiri. Kami merekomendasikan untuk memeriksa Kekayaan Facet . Ini adalah perusahaan online yang menghubungkan Anda dengan Certified Financial Planner (CFP) dan mereka bahkan dapat mengelola investasi Anda untuk Anda.

Jenis Aset Apa yang Dapat Anda Pilih?

Pertanyaannya adalah: Apa yang harus Anda investasikan? Tempat yang baik untuk memulai adalah dengan reksa dana dan/atau ETF. Dana ini memungkinkan diversifikasi yang mudah tanpa proses pengambilan saham yang mungkin rumit. Bagi kebanyakan individu, ETF biasanya merupakan pilihan yang lebih baik. Meskipun mari kita bahas perbedaan antara keduanya:

Reksa dana adalah kumpulan investasi dan dapat berupa dana terbuka atau tertutup . Dana open-end dibeli langsung dari pengelola dana. Nilainya ditentukan setiap hari dan tidak ada batasan berapa banyak saham yang dikeluarkan. Dana tertutup memiliki jumlah saham yang terbatas dan NAB tidak menentukan harganya.

Ketika reksa dana dijual, dana tersebut harus menjual saham untuk membayar investor. Biasanya hal ini akan menimbulkan capital gain yang harus dibagikan kepada pemegang saham. Perputaran reksa dana ini dapat menghasilkan pajak yang lebih tinggi untuk Anda.

ETF , atau dana yang diperdagangkan di bursa, terdiri dari unit investasi yang mendasarinya. Ada tiga jenis utama: Exchange Traded Open End Index Reksa Dana, Exchange Traded Unit Investment Trust, dan Exchange Traded Grantor Trust.

  • Reksa Dana Indeks Terbuka yang Diperdagangkan di Bursa: Terhubung ke indeks, dividen diinvestasikan kembali saat diterima, dan dibayarkan kepada pemegang saham setiap tiga bulan.
  • Perwalian Investasi Unit yang Diperdagangkan di Bursa: Diperlukan untuk sepenuhnya mereplikasi indeks yang ditentukan. Dividen tidak diinvestasikan kembali secara otomatis tetapi masih dibayarkan setiap tiga bulan.
  • Trust Grantor yang Diperdagangkan di Bursa: Investor memiliki investasi yang mendasarinya.

Tidak seperti reksa dana, tidak perlu menjual ketika investor ingin menebus sahamnya. Oleh karena itu, pajak capital gain umumnya tidak menjadi masalah karena perputaran dana. ETF juga menawarkan kemungkinan arbitrase.

Untuk informasi lebih lanjut tentang reksa dana ini, baca Reksa Dana vs. ETF .

Jika Anda tertarik untuk membuka cabang di luar rutinitas “saham/obligasi/reksadana/ETF”, pertimbangkan investasi alternatif. Opsi berbeda yang dapat Anda jelajahi meliputi:

  • Investasi P2P melalui Prosper
  • Kemitraan Terbatas Master ( MLP )
  • Trust Investasi Real Estat ( REITs )
  • Ginnie Mae Bonds
  • Komoditas – Emas dan Perak ( Mana yang lebih baik? )

Beberapa Faktor yang Perlu Dipertimbangkan

Berikut adalah beberapa faktor penting yang perlu diingat saat membuat strategi alokasi aset ideal Anda:

  1. Manusia itu emosional – Sangat mudah untuk berinvestasi ketika pasar sedang bagus dan sangat sulit untuk berinvestasi ketika tidak. Ketika emosi ikut bermain, Anda cenderung terlalu condong ke satu atau lain cara karena itu terasa benar.
  2. Jangan takut dengan apa yang tidak Anda ketahui – Dengan hanya berpegang pada saham dan obligasi, Anda bisa kehilangan beberapa investasi hebat. Edukasi diri Anda sendiri agar Anda tidak melewatkan kesempatan ini.
  3. Investasi tidak tertulis – Diversifikasi tidak akan melindungi portofolio Anda ketika semua kelas aset menyusut pada saat yang sama seperti yang kita lihat selama krisis keuangan 2007-08. Itu adalah bagian besar dari permainan yang membuat orang bermasalah.
  4. Hindari terlalu banyak akun – Mengelola banyak akun dapat dengan mudah membingungkan Anda dan menyebabkan Anda lupa untuk mendiversifikasi satu atau lebih akun.
  5. Berhati-hatilah terhadap diversifikasi yang berlebihan – Jika Anda mendiversifikasi aset Anda terlalu banyak, kemungkinan besar Anda akan kehilangan potensi keuntungan dan membayar terlalu banyak biaya transaksi. Kuncinya adalah keseimbangan .
  6. Salah satu strategi yang perlu dipertimbangkan adalah alokasi aset taktis atau TAA. TAA melibatkan manajemen portofolio aktif dengan menyeimbangkan kembali persentase aset berdasarkan kondisi ekonomi saat ini. Sebagai contoh; katakanlah saham mengambil risiko. Anda mungkin ingin untuk sementara menyeimbangkan kembali portofolio Anda untuk fokus pada saham. Mengapa? Beli rendah, jual tinggi. Ketika semua orang takut, ada kesepakatan yang bisa didapat.

Alokasi Aset Saya Sendiri untuk Pensiun

Seperti yang telah saya sebutkan di profil saya, kami memiliki sarang telur berukuran layak untuk pensiun. Pertanyaan sejuta dolar (pun intended), aset apa yang harus kita investasikan? Bagi saya, alokasi aset yang baik adalah hal terpenting yang dapat Anda lakukan untuk memastikan kesuksesan jangka panjang. Untuk posting ini, saya tidak akan membahas detail teknis alokasi aset yang tepat. Itu adalah diskusi lain, yang mungkin akan saya bicarakan di masa depan. Tujuan dari posting ini adalah untuk membahas alokasi saya saat ini serta secara terbuka mendiskusikan strategi dan metode alokasi untuk membantu meningkatkan pengembalian sekaligus mengurangi risiko.

Bagi mereka yang ingin memahami detail teknis, saya sarankan membaca buku-buku berikut:

  • Pengalokasi Aset Cerdas — William Bernstein
  • Empat Pilar Berinvestasi — William Bernstein
  • Manifesto Investor — William Bernstein
  • Jalan Acak Di Wall Street — Burton G. Malkiel

Saya akan menyebutkan bahwa alokasi aset yang baik didasarkan pada teori portofolio modern (atau disingkat MPT), menggunakan dana berbasis indeks, beli dan tahan , dan meminimalkan pengeluaran. Selama krisis 2008-2009, dikatakan bahwa buy-and-hold sudah mati. Selama periode ini hampir semua aset turun nilainya: saham, obligasi, komoditas, sektor, daerah, dll. MPT memiliki kekurangan dan kritiknya.

Strategi investasi lain tersedia tetapi topik diskusi lain. Untuk saat ini, yang terbaik adalah berasumsi, meskipun tidak akan memberi Anda pengembalian yang luar biasa, Anda akan kehilangan lebih sedikit daripada kebanyakan investor profesional lainnya dalam jangka panjang. Saya akan mengatakan alokasi kami sebagian besar berbasis indeks, di mana kami memiliki persentase (di bawah 20%) yang dikelola secara aktif oleh saya. Jika Anda merasa dapat melakukan lebih baik daripada pasar, disarankan untuk mengalokasikan tidak lebih dari 20% untuk investasi aktif (yaitu memilih saham tertentu ). Ini berarti 80% dari investasi Anda disimpan sesuai dengan rencana alokasi aset yang tepat dan membeli dana berbasis indeks.

Sedikit latar belakang keuangan kita. Saya berusia 41 tahun dan memiliki 3 anak (6 tahun, 3 tahun, dan 25 bulan). Alokasi aset yang dibahas dalam posting ini hanya mencakup rekening pensiun kami. Itu tidak termasuk rekening kena pajak kami, 529 rekening anak-anak kami, atau aset lainnya (yaitu properti sewaan). Masing-masing memiliki tujuan dan jangka waktu investasi sendiri, jadi menurut saya, mereka harus diperlakukan secara terpisah. Saat kami mendekati usia pensiun (pertengahan 50-an dan awal 60-an), saya berencana untuk memasukkan lebih banyak investasi kena pajak kami ke dalam alokasi aset kami. Untuk saat ini, mereka terpisah.

Alokasi Aset Tingkat Tinggi

  • 62% Saham
  • 25% Obligasi
  • 7% Komoditas
  • 3% Real Estat (tidak termasuk tempat tinggal utama atau properti sewaan)
  • 3% Tunai

Seringkali dalam literatur perencanaan keuangan, mereka merekomendasikan untuk mengalokasikan obligasi Anda berdasarkan usia Anda. Artinya jika Anda berusia 39 tahun, Anda harus mengalokasikan sekitar 40% untuk obligasi. Saya telah memutuskan untuk mempertahankan alokasi saham berdasarkan usia kami, tetapi menambahkan investasi lain seperti komoditas, real estat , dan sejumlah uang tunai, yang mengurangi alokasi obligasi. Ini didasarkan pada beberapa faktor dari penelitian saya:

  • Komoditas dan real estat memiliki perbedaan yang jauh
  • Komoditas dan real estat memiliki beta yang lebih tinggi daripada obligasi, oleh karena itu, memiliki pengembalian yang lebih tinggi untuk jangka panjang
  • Saya ingin memiliki uang tunai untuk membantu dalam penyesuaian dan untuk kemungkinan pembelian ketika pasar sedang murah

Alokasi akan sedikit berbeda dari waktu ke waktu, tetapi ini adalah pandangan sekilas tentang bagaimana uang diinvestasikan. Seiring bertambahnya usia, saya berencana untuk menyesuaikan alokasi kami, meskipun stok akan selalu menjadi setidaknya 50% dari portofolio kami. Dalam alokasi saham dan obligasi tingkat tinggi, saya membagi alokasi tersebut ke dalam sektor-sektor tertentu.

Bergantung pada jumlah yang Anda investasikan, mungkin masuk akal atau tidak untuk membagi alokasi Anda. Alasannya hanya karena signifikansi statistik, dan dalam beberapa kasus jumlah minimum yang diperlukan untuk berinvestasi. Jika Anda hanya memiliki $10.000 untuk diinvestasikan, mengalokasikan 3% ke obligasi internasional berarti Anda akan menginvestasikan $300,00. Di sisi lain, jika Anda memiliki $1.000.000 untuk diinvestasikan, $30.000 obligasi internasional adalah jumlah yang layak dan akan menghasilkan beberapa keuntungan.

Alokasi Stok

Dalam saham, kami membagi 62% menjadi:

  • 32% Domestik (52%)
  • 20% Asing (32%)
  • 10% Pasar Berkembang (16%)

Persentase dalam tanda kurung mewakili total alokasinya dalam stok saja . Kesalahan umum bagi investor AS adalah berpikir bahwa dunia berputar di sekitar kita. Ini tidak berbeda dengan seorang karyawan yang memiliki terlalu banyak saham di perusahaan tempat mereka bekerja. Anda telah berinvestasi terlalu banyak ke dalam satu kelas aset.

Berdasarkan tren, dan pendapat saya, kekuatan ekonomi kita menurun. Kami mewakili 27% dari PDB dunia dan itu telah menurun sejak tahun 2006 . Karena ini masalahnya, saya telah meningkatkan alokasi pasar negara berkembang saya, ke persentase yang lebih tinggi (awalnya 0%) tetapi mempertahankan alokasi asing kami hampir sama.

Aspek lainnya adalah kita benar-benar hidup dalam ekonomi global. Dulu diasumsikan bahwa jika Amerika berada dalam resesi, bagian lain dunia akan berkembang selama periode yang sama. Itu belum tentu benar hari ini.

Beberapa penelitian menunjukkan dalam 20 hingga 10 tahun terakhir, korelasi antara stok internasional dan domestik telah meningkat. Ini juga ditunjukkan secara anekdot selama resesi 2008-2009. Berdasarkan ini, saya telah memutuskan yang terbaik untuk menyebarkan investasi saham saya ke seluruh dunia.

Pikiran Anda, hampir tidak mungkin dengan perusahaan multinasional saat ini untuk mendapatkan persentase yang benar-benar akurat yang diinvestasikan di masing-masing bidang ini. Misalnya, perusahaan seperti Coca-Cola beroperasi di seluruh belahan dunia. Padahal, mereka memiliki bisnis di masing-masing sektor yang disebutkan. Jadi ketika memiliki dana S&P 500, kebanyakan orang menganggapnya hanya domestik. Padahal, selama 10 tahun terakhir saham S&P 500 telah meningkat secara dramatis ke pasar internasional dan negara berkembang. Seperti yang saya sebutkan di ulasan Morningstar saya , saya merekomendasikan layanan X-Ray mereka untuk menentukan apakah alokasi aset Anda tepat sasaran. Bukan hanya rasio obligasi/saham Anda, tetapi juga wilayah dan sektor geografis.

Alokasi Obligasi

Sebagian besar buku tentang alokasi aset hanya membahas saham. Sedikit yang disebutkan tentang alokasi obligasi (saya kira karena sebagian besar menganggap obligasi ‘membosankan’). Pertanyaan yang saya miliki dengan alokasi obligasi:

  • Berapa banyak yang Anda alokasikan untuk obligasi berbasis inflasi (yaitu TIPS)?
  • Berapa untuk obligasi korporasi atau obligasi luar negeri?

William Bernstein dalam buku terbarunya “The Investor’s Manifesto” menyebutkan total alokasi obligasi, namun tidak merinci lebih jauh. Dia memang menyatakan ketika berinvestasi di obligasi, Anda harus kebanyakan jangka pendek (yaitu 5-10 tahun atau kurang). Sangat sedikit dari alokasi aset Anda yang harus dalam obligasi jangka panjang. Berdasarkan penelitiannya, saya telah mengatur alokasi obligasi kami sebagai berikut:

  • 10% Obligasi Jangka Panjang AS. jatuh tempo 5-10 tahun (40%)
  • 10% Obligasi Jangka Pendek AS. 1-5 tahun dan sudah termasuk TIPS (40%)
  • 2% Obligasi Perusahaan Jangka Pendek AS (8%)
  • 3% Obligasi Internasional — 3% (12%)

Saya baru-baru ini menambahkan persentase kecil ke obligasi internasional, untuk alasan yang sama saya telah meningkatkan saham saya ke pasar negara berkembang.

Alokasi Komoditas

Dengan komoditas, karena hanya 7% dari alokasi, saat ini saya tidak membaginya ke dalam kelas aset lainnya. Saat ini hanya terdiri dari logam dan saham pertambangan. Reksa dana dan ETF yang memiliki barang-barang seperti emas, perak, dan tembaga. Saat ini saya tidak memiliki pertanian, minyak, gas alam, atau komoditas lunak . Ini dapat disesuaikan di masa depan seiring dengan meningkatnya nilai portofolio, tetapi saya tidak berencana untuk menyesuaikan alokasi 7% secara keseluruhan.

Alokasi Real Estat

Sekitar 3% dialokasikan untuk real estat, dan tidak dibagi ke dalam subkategori. Bagian dari alokasi ini diinvestasikan dalam dana REIT yang mencakup seluruh pasar. Real estat tidak memiliki korelasi yang kuat dengan saham atau obligasi dan harus menjadi bagian dari alokasi aset Anda. Sering kali, tempat tinggal pribadi Anda adalah bagian besar dari kekayaan bersih Anda dan harus dipertimbangkan berapa banyak yang akan diinvestasikan dalam REIT. Dalam kasus kami, kami memiliki tempat tinggal utama dan properti sewaan, jadi alokasi kami untuk real estat kecil. Saya memang menginginkan liputan dalam real estat komersial dengan memiliki REIT. Saya menduga di tahun depan saya akan meningkatkan ini menjadi 5% sambil mengurangi alokasi stok keseluruhan menjadi 60%. Orang lain mungkin ingin menambah atau mengurangi alokasi mereka.

Uang tunai

Alokasi ini dapat berkisar dari 0% hingga 10%, tetapi tidak lebih tinggi. Ini agak keliru karena ini bukan benar-benar uang tunai, tetapi investasi dalam bentuk yang setara dengan uang tunai. Mereka adalah instrumen jangka pendek yang tidak bervariasi. Hal-hal seperti rekening pasar uang, CD jangka pendek, dll.

Ini dimaksudkan untuk menyimpan cadangan untuk penyeimbangan kembali. Jika terjadi koreksi pasar saham besar, gunakan untuk menambah investasi saham. Saya tidak benar-benar mengatur waktu pasar; Saya hanya meningkatkan dana saham kami ketika koreksi saham 10 sampai 20% terjadi. Ketika ini benar-benar terjadi, menjadi lebih jelas bahwa saham adalah barang murah dan harus digunakan untuk meningkatkan alokasi kita.

Aturan Penyeimbangan Ulang

Pertanyaan umum yang saya miliki dengan MPT: kapan Anda menyesuaikan; seberapa sering Anda menyesuaikan diri? Berdasarkan beberapa penelitian, dan pendapat saya sendiri, saya telah menyiapkan yang berikut:

  • Sesuaikan sekali atau dua kali setahun. Ini didasarkan pada ukuran portofolio kami, dan berapa banyak portofolio Anda yang rusak.
  • Sesuaikan jika alokasi lebih besar dari 3% berbeda dari yang Anda bidik.
  • Selama bertahun-tahun kami telah sedikit mengubah alokasi rasio saham/obligasi kami tetapi berencana untuk melakukannya pada hari ulang tahun yang termuda (yaitu saya). Kemudian hanya sesuaikan rasio pada hari ulang tahun yang berakhiran nol (yaitu ulang tahun saya yang akan segera ke-40)
  • Saya kadang-kadang mengubah obligasi, dan rasio saham sedikit untuk meningkatkan jumlah uang tunai.